市場對銀行業(yè)危機的擔憂，刺激了黃金、美債和貨幣市場基金等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的需求，也推動了科技股和比特幣等風險資產(chǎn)的價格上漲。

(資料圖)

在硅谷銀行倒閉后，即使監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)出手安撫市場，但投資者仍對金融體系的健康狀況感到十分不安。這使得投資者迅速調(diào)整倉位，并押注美聯(lián)儲和全球其他主要央行將放慢加息步伐。

因此，一些通常在央行收緊政策時下跌的風險資產(chǎn)，現(xiàn)在卻表現(xiàn)強勁：自3月8日硅谷銀行暴雷以來，標普500指數(shù)中的科技股上漲了約2%，而該指數(shù)同期下跌了1%；比特幣在2022年利率上升時下跌了60%，自3月8日以來卻上漲了近30%。

與此同時，在類似的動蕩時期，傳統(tǒng)上被視為避險資產(chǎn)的價格也大幅上漲：Refinitiv Lipper 的數(shù)據(jù)顯示，短期美債的收益率上周出現(xiàn)了歷史性下跌，而在截至3月15日的一周內(nèi)，貨幣市場基金創(chuàng)下了自2020年4月以來最大的資金流入量；黃金價格上漲超過9%，標普500指數(shù)公用事業(yè)類股上漲了2.2%。

但對經(jīng)濟增長敏感的資產(chǎn)卻大幅下跌：油價已跌至2021年以來的最低水平，工業(yè)類和小盤股的股價也出現(xiàn)巨大波動。

巴林銀行（Barings）首席全球策略師 Christopher Smart?向媒體表示：

我們得到令人困惑的信號，我并不感到意外，因為現(xiàn)在是一個非?；靵y的時刻。

投資者非常不確定接下來會發(fā)生什么。

一些投資者認為，股市高風險板塊的持續(xù)上漲是一個信號，表明未來將出現(xiàn)更大的波動，特別是如果經(jīng)濟衰退的預(yù)測成為現(xiàn)實的話。

Federated Hermes 首席股市策略師 Phil Orlando 稱，納斯達克指數(shù)表現(xiàn)較好，這一事實表明，“還有另一只鞋要掉下去”。他一直在轉(zhuǎn)向防御性行業(yè)、現(xiàn)金和債券，預(yù)計標普500指數(shù)將觸及自去年10月以來的熊市低點。

摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson 也提出了類似的謹慎觀點，他建議投資者遠離科技股，并在預(yù)期波動加劇的情況下選擇防御性股票。他在報告中寫道：

過去一周發(fā)生的事件意味著，經(jīng)濟中廣泛的信貸供應(yīng)正在減少，這可能是最終讓市場參與者相信盈利預(yù)期過高的催化劑。

嘉信理財?shù)氖紫顿Y策略師 Liz Ann Sonders?認為，在美國地區(qū)性銀行的動蕩平息之前，投資者可能會繼續(xù)轉(zhuǎn)向貨幣市場和其他現(xiàn)金工具：“這里的大背景是，寬松的貨幣時代已經(jīng)結(jié)束，事情已經(jīng)到了盡頭?！?/p>風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

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