市場(chǎng)的不安情緒正蔓延至約8萬(wàn)億美元的抵押貸款市場(chǎng)。

在硅谷銀行倒閉前，機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（Agency Mortgage-backed Security，機(jī)構(gòu)MBS）是它最大的一項(xiàng)投資，但在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）接管了硅谷銀行后，投資者預(yù)計(jì)這些證券將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)被拋售，使MBS價(jià)格進(jìn)一步承壓。

【資料圖】

抵押貸款支持證券（Mortgage-backed Security，MBS）一直被認(rèn)為是幾乎與美債同樣安全的市場(chǎng)，但根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，在硅谷銀行發(fā)生擠兌后，機(jī)構(gòu)MBS和相應(yīng)美債的利差一度上漲了20個(gè)基點(diǎn)。?

在小銀行暴雷后，投資者們開始擔(dān)心可能將有更多地區(qū)性銀行或因面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)而選擇拋售MBS，而這些銀行持有的機(jī)構(gòu)MBS遠(yuǎn)高于小銀行，這勢(shì)必將對(duì)MBS市場(chǎng)產(chǎn)生更猛烈的沖擊。

上周，MBS彭博指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)創(chuàng)下自10月以來(lái)的最高水平。債券基金經(jīng)理表示，此舉反映出人們擔(dān)心其他地區(qū)性銀行可能不得不出售所持債券。

投資機(jī)構(gòu)富蘭克林鄧普頓的抵押債券投資組合經(jīng)理Paul Varunok表示，由于較低的估值吸引了新買家，市場(chǎng)深度足以吸收甚至大量清算這些被拋售的證券，但如果銀行業(yè)再發(fā)生任何動(dòng)蕩，都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)更劇烈的波動(dòng)。

中型銀行的危機(jī)？

截至去年12月31日，硅谷銀行持有約780億美元的機(jī)構(gòu)MBS，而剛剛被收購(gòu)的小銀行Signature Bank和股市暴跌的First Republic Bank擁有的機(jī)構(gòu)MBS遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于這一數(shù)字。

但真正令人擔(dān)憂的是，一些更大的機(jī)構(gòu)將面臨焦慮的沖擊。

根據(jù)提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的文件，在美國(guó)中型金融機(jī)構(gòu)中，嘉信理財(cái)、Truist Financial 和美國(guó)合眾銀行是機(jī)構(gòu)MBS的最大持有者。

嘉信理財(cái)、誠(chéng)信金融以及美國(guó)合眾銀行合計(jì)擁有4550億美元MBS，其中僅經(jīng)紀(jì)巨頭嘉信理財(cái)就擁有2370億美元MBS。

這些公司表示，他們有足夠的資金來(lái)應(yīng)對(duì)提款，嘉信理財(cái)?shù)囊晃话l(fā)言人此前表示：

鑒于我們可以獲得大量流動(dòng)性資源……我們需要在到期前出售投資組合的可能性幾乎為零。

但投資者信心并沒(méi)有顯著好轉(zhuǎn)，3月初以來(lái)，嘉信理財(cái)股價(jià)已下跌27%，其他兩家公司股價(jià)也出現(xiàn)大跌。

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