公募基金本季的重倉(cāng)股，讓許多人“倍感意外”！

(資料圖片僅供參考)

統(tǒng)計(jì)顯示，196家公募基金公司旗下10454只基金的一季報(bào)日前已全部公布。

主動(dòng)型公募基金（除指數(shù)和指增基金外）在3月末，合計(jì)持有4.6萬億元各類股票。

其中，A股市值超4.2萬億，相比前一季增長(zhǎng)3.09%。

H股、美股等市值超過4370億元（按同期匯率換算成人民幣）。

如此龐大的資金投向了哪些個(gè)股？

A股基金的“鐵王座”貴州茅臺(tái)受到挑戰(zhàn)了么？

誰是茅臺(tái)之外，基金經(jīng)理最愛的公司？

本季度，基金經(jīng)理最愛的板塊是什么？“新寵”公司又是哪些？

又有哪些基金“舊愛”，被拋售甚至清倉(cāng)？

隨著一季報(bào)的披露結(jié)束，這一切的答案終于水落石出。

（文末附基金重倉(cāng)股前80位詳細(xì)名單）

“鐵王座”暫未興替

如果把股市的市值第一公司“封王”，那基金持股的市值第一就是“鐵王座”。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年1季度，公募基金持股總市值第一名還是貴州茅臺(tái)。

從第二家到第十家依序是寧德時(shí)代、瀘州老窖、騰訊控股、五糧液、藥明康德、山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科，陽光電源（剔除指數(shù)基金）。

而且，經(jīng)歷了過去的調(diào)整，貴州茅臺(tái)更加安穩(wěn)的坐在基金重倉(cāng)股“冠軍寶座”之上。

同時(shí)，茅臺(tái)也是唯一一只公募主動(dòng)持有超過千億的個(gè)股。

在科技股格外惹人憐愛的一季度，茅臺(tái)和它的“醬香科技”繼續(xù)發(fā)揮重要作用。

“榜眼”之位成謎

茅臺(tái)往下，新能源的“總龍頭”——寧德時(shí)代仍然居于第二。

此外，瀘州老窖、騰訊控股、五糧液的持股總市值也超過500億元，共同構(gòu)成總市值的第一梯隊(duì)。

九成基金經(jīng)理忽略“潛在一哥”

不過值得一提的是，前段時(shí)間差一點(diǎn)登上市值“一哥”寶座的中國(guó)移動(dòng)，并未出現(xiàn)在公募基金主動(dòng)持股的前十股票名單中。

Choice統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)移動(dòng)A股和H股的總持股市值合計(jì)超190億元，合計(jì)在一起，也無法進(jìn)入基金重倉(cāng)前十名。

過去14個(gè)月里，中國(guó)移動(dòng)的港股復(fù)權(quán)漲幅超過40%，大幅跑贏其他大市值個(gè)股（下圖）。

而這期間，絕大部分基金都忽略了這個(gè)“老”公司，以至于中移動(dòng)迄今仍在各家機(jī)構(gòu)的排行榜十名以外位置。

從另一個(gè)角度看，中國(guó)移動(dòng)直至2022年6月才被納入滬深300指數(shù)成分股，且權(quán)重較低，可能也影響了關(guān)注度。

公募機(jī)構(gòu)如果不考察其港股體量，可能體會(huì)不到這家公司的真正的影響力和市值巨大。

附圖：滬深300部分成分及權(quán)重

各路風(fēng)格增持金山辦公等

如果以2023年1季報(bào)持股總市值對(duì)比2022年4季度，增持最多的分別是，騰訊控股、金山辦公、?？低?、瀘州老窖、科大訊飛、中微公司等。

以增持前列的金山辦公為例，其主營(yíng)是辦公軟件和服務(wù)提供商，主要從事WPS Office辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷售推廣。

?從近階段的研報(bào)來看，它甚至被稱為AIGC“格局型標(biāo)的”（下圖），與1季度最熱門的AI賦能相關(guān)?。

這就不難解釋業(yè)內(nèi)對(duì)它的關(guān)注程度了。

抄底者“風(fēng)格各異”

部分基金經(jīng)理對(duì)于買入金山辦公等科技股的動(dòng)機(jī)各有差異。

按Wind季度持倉(cāng)變動(dòng)數(shù)據(jù)排序，本季度增持金山辦公靠前者包括：王鵬管理的泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇，吳渭管理的博時(shí)匯興回報(bào)一年持有、于洋管理的富國(guó)新動(dòng)力，莫海波管理的萬家品質(zhì)生活等。

此外，還有李曉星、張萍、杜宇管理的銀華中小盤精選，李元博管理的富國(guó)創(chuàng)新科技，楊瑨管理的匯添富數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)發(fā)展三年持有，蔡榮成管理的易方達(dá)科技創(chuàng)新。

可以看到，其中不少基金經(jīng)理，有明顯的科技和成長(zhǎng)投資風(fēng)格背景。

附圖：2023年1季報(bào)增持金山辦公靠前基金

“所為”各個(gè)不同

但從具體季報(bào)分析，部分基金經(jīng)理對(duì)于買入金山辦公等公司的動(dòng)機(jī)各有差異。

王鵬，此前對(duì)新能源個(gè)股配置較多，但這次卻毅然決然買入辦公軟件股。這是否是其他多次在季報(bào)中提到的，“投資景氣行業(yè)龍頭”的方法（使然）。。

吳渭，歷史上是典型的“精選個(gè)股”派，并且注重風(fēng)控。他在季報(bào)內(nèi)了討論了生成型AI（AIGC）與決策型AI的不同，并明確表示看好本次生成式AI技術(shù)進(jìn)步能夠推動(dòng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的跟隨。

而于洋此前因?yàn)獒t(yī)藥股投資讓市場(chǎng)記住了他。但近年做的寬線條的成長(zhǎng)股投資，正在越來越體現(xiàn)功力。此次配置能否讓投資者關(guān)注到他，值得觀察。

莫海波按萬家基金的總結(jié)，是一位擅長(zhǎng)左側(cè)的逆向投資者，投資風(fēng)格具有前瞻性和逆熱點(diǎn)的特點(diǎn)。

他在季報(bào)中提到，調(diào)倉(cāng)TMT行業(yè)主要是基于對(duì)未來2年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的看好。……2023、2024年是AI+元年，AI具有較好的產(chǎn)業(yè)邏輯，通過信息技術(shù)全方位賦能傳統(tǒng)行業(yè)，從生產(chǎn)和服務(wù)端全面提升效率。

包括李曉星小組管理的基金，季報(bào)中表示過，結(jié)合基金契約和基金經(jīng)理的特點(diǎn)，絕大部分倉(cāng)位集中在科技賽道中具有成長(zhǎng)性的中小盤股票上，這是他們和其它以科技+消費(fèi)優(yōu)質(zhì)賽 道中的龍頭公司為主要投資標(biāo)的基金有一定區(qū)別。

新增榜單AI奪目

銳氣十足的公募基金新增榜單，同樣有些知名個(gè)股。

包括三六零、昆侖萬維、潤(rùn)澤科技、海能達(dá)、湯姆貓、方盛制藥、萬興科技、鐵建重工、新國(guó)都和掌閱科技等。

從新增持有、并且持股總市值較高的個(gè)股來看，主要以計(jì)算機(jī)和傳媒類為主。

新增榜首的三六零是互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)安全產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商，近期也高調(diào)宣布切入AI和ChatGPT賽道（下圖），或因此引發(fā)機(jī)構(gòu)關(guān)注

莫海波管理的萬家品質(zhì)生活，邱璟旻管理的廣發(fā)成長(zhǎng)精選、廣發(fā)聚豐，萬建軍管理的華安逆向策略、華安研究智選等持有市值相對(duì)靠前。

新能源車遭拋售

哪些方向的個(gè)股被減持呢？

第三方統(tǒng)計(jì)顯示，億緯鋰能、紫光國(guó)微、中國(guó)中免、比亞迪、美團(tuán)-W等減持相對(duì)明顯，持股總市值較4季度末減少超百億。

其中，億緯鋰能和比亞迪都屬于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈。

此外，利元亨、明冠新材、激智科技、民生銀行（H股）、兔寶寶等300多只個(gè)股甚至未出現(xiàn)在1季報(bào)持倉(cāng)中。

利元亨和明冠新材都是電力設(shè)備公司。

其中，利元亨4季度合計(jì)持股總市值還接近6億元，是前述300多只個(gè)股中最多的。

它是主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動(dòng)化解決方案的公司。

隨著新能源的“退潮”，這些公司也在逐漸淡出重倉(cāng)股。

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