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提前跑路!對(duì)沖基金過(guò)去十個(gè)交易日里九天拋美股|全球通訊


【資料圖】

截至本周三,三大美股指連跌三日,標(biāo)普和納指均創(chuàng)5月4日以來(lái)最長(zhǎng)連跌日。華爾街機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn),對(duì)沖基金在這波調(diào)整以前已經(jīng)“跑路”。

高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)的分析師Vincent Lin在本周三發(fā)布的報(bào)告中指出,高盛的情緒指標(biāo)GS Sentiment Indicator顯示,越來(lái)越多證據(jù)表明,對(duì)沖基金的持倉(cāng)不再是美股的利好因素,高盛的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)(PB)的總體交易流顯示,對(duì)沖基金開(kāi)始為美股下行的風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。

具體來(lái)說(shuō),Lin發(fā)現(xiàn),過(guò)去十個(gè)交易日內(nèi),對(duì)沖基金有九個(gè)交易日都在凈賣(mài)出美股。以累計(jì)名義值估算,最近這輪十個(gè)交易日內(nèi)的美股凈拋售規(guī)模是過(guò)去一年來(lái)最大,超過(guò)了過(guò)去五年間99%的水平。

高盛PB現(xiàn)在顯示,對(duì)沖基金對(duì)北美股市的持倉(cāng)相比MSCI全球指數(shù)ACWI低配約5%,為高盛PB有記錄以來(lái)最低的低配水平。

與此同時(shí),過(guò)去十個(gè)交易日,高盛PB的其他所有地區(qū)股市都被對(duì)沖基金凈買(mǎi)入,以名義值計(jì),歐股的凈買(mǎi)入規(guī)模最高,亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)的股市次之,主要源于日本股市持續(xù)得到凈買(mǎi)入資金。歐股相比MSCI ACWI超配約3%,為有紀(jì)錄以來(lái)最高超配水平。

不過(guò),美國(guó)銀行最近的股票客戶(hù)資金流顯示,上周對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)客戶(hù)在領(lǐng)銜買(mǎi)入,而且出現(xiàn)美銀2008年有記錄以來(lái)第三大對(duì)沖基金的資金流入規(guī)模。

Zerohedge指出,高盛和美銀數(shù)據(jù)的差異源于,高盛的數(shù)據(jù)是用實(shí)時(shí)的PB數(shù)據(jù)直接做的每日統(tǒng)計(jì),美銀用的是綜合的匯總,提供美銀客戶(hù)通過(guò)現(xiàn)金執(zhí)行的流入美股交易的匯總視角。其認(rèn)為,美銀的數(shù)據(jù)是過(guò)時(shí)的,而且不靠譜,充其量就像反映形勢(shì)的Excel圖表版本。

相比之下,美銀在高凈值客戶(hù)、即所謂零售客戶(hù)方面的數(shù)據(jù)要準(zhǔn)確的多。美銀稱(chēng),這類(lèi)客戶(hù)在買(mǎi)入美股一周后重回拋售,并且近幾周的賣(mài)家數(shù)量創(chuàng)4月以來(lái)新高。

分板塊看,美銀客戶(hù)在11個(gè)標(biāo)普500的板塊中買(mǎi)入七個(gè)板塊,通信服務(wù)板塊的買(mǎi)入規(guī)模居前,該板塊連續(xù)六周迎來(lái)資金流入,非必需消費(fèi)品板塊的買(mǎi)入資金創(chuàng)2008年有紀(jì)錄以來(lái)最大流入規(guī)模,對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)客戶(hù)帶頭買(mǎi)入。

而能源板塊的資金流出規(guī)模在各板塊中最多,在5月初以來(lái)持續(xù)資金流入后,該板塊的資金流四周均值已經(jīng)由流入轉(zhuǎn)為流出。雖然上周科技板塊還有小規(guī)模資金流入,但四周均值在去年7月以來(lái)持續(xù)凈流入后已有多周轉(zhuǎn)為流出。

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