高盛最新下調(diào)特斯拉股票評(píng)級(jí)，從“買入”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)為248美元。特斯拉股價(jià)周一延續(xù)上周下跌態(tài)勢(shì)，大跌超6%，跌至241美元一線，一舉跌破高盛目標(biāo)價(jià)。

高盛指出，特斯拉股票近期的上漲可能是由于4月和5月銷售表現(xiàn)超出預(yù)期，以及價(jià)格削減幅度較低等因素的綜合影響：

【資料圖】

1. 4月和5月相對(duì)穩(wěn)定的月度銷售。

2. 特斯拉在第二季度的價(jià)格下降/折扣幅度較投資者和高盛此前的預(yù)期要少。最近在美國有些新車型的價(jià)格略有上漲，而1月和4月的降價(jià)重點(diǎn)放在庫存車型上。

3. 后驅(qū)Model 3獲得了額外的稅收減免。

4. 有幾家公司計(jì)劃在北美使用特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)。高盛認(rèn)為，這將幫助特斯拉建立一個(gè)規(guī)模逐漸增長(zhǎng)的充電業(yè)務(wù)，提升對(duì)特斯拉產(chǎn)品的認(rèn)知，并幫助特斯拉/NACS連接器成為市場(chǎng)中更大的組成部分。

5. 市場(chǎng)對(duì)從人工智能中獲益的公司的關(guān)注增加。

高盛本次對(duì)特斯拉下調(diào)評(píng)級(jí)，主要是由估值驅(qū)動(dòng)。高盛認(rèn)為，鑒于特斯拉在電動(dòng)汽車和清潔能源市場(chǎng)的領(lǐng)先地位（能夠提供包括充電、儲(chǔ)能、軟件/FSD和服務(wù)在內(nèi)的完整解決方案，并通過直銷模式進(jìn)行銷售），特斯拉處于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的有利地位，但估值已反映在股價(jià)中。分析師Mark Delaney和其團(tuán)隊(duì)表示，在最近的大幅反彈之后，市場(chǎng)給予特斯拉的估值已經(jīng)超過了該股的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

高盛還指出，特斯拉在成本和功能方面的創(chuàng)新仍處于前沿位置。“我們認(rèn)為特斯拉在動(dòng)力總成技術(shù)和成本方面是行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，這可以從動(dòng)力總成效率與車輛價(jià)格的比較中得到證明?！?/p>

需要說明的是，高盛對(duì)特斯拉目標(biāo)股價(jià)其實(shí)是上調(diào)的，從185美元調(diào)升至248美元，因?yàn)樘岣吡藢?duì)特斯拉的每股盈利預(yù)測(cè)。

高盛認(rèn)為，特斯拉第二季度的交付量正朝著正確的方向發(fā)展，預(yù)計(jì)為44.5-45萬輛，符合市場(chǎng)預(yù)期。二季度前兩個(gè)月，特斯拉在美國、歐洲和中國的交付量高于以往季度的前兩個(gè)月。特斯拉在向更為平穩(wěn)均衡的交付過渡，以緩解物流和運(yùn)營方面的限制，因此預(yù)計(jì)二季度末的增長(zhǎng)不會(huì)像歷史上那樣大。

高盛還點(diǎn)評(píng)了特斯拉在充電領(lǐng)域取得的重大勝利：

特斯拉已經(jīng)在逐步開放美國和歐洲的一些充電站。在歐洲，車主可以購買會(huì)員資格（每月約12.99歐元或14美元），或按照更高的費(fèi)率進(jìn)行充電。相信特斯拉并未開放最常用的充電站，以保持對(duì)特斯拉車主更好的使用體驗(yàn)。

高盛估計(jì)在未來幾年中特斯拉更廣泛地開放其充電網(wǎng)絡(luò)（即不僅限于北美的1.2萬個(gè)充電），將帶來10-30億美元的額外收入，盡管特斯拉不一定能夠完全獲得這些收入。

不過高盛同時(shí)也警告說，新車定價(jià)環(huán)境艱難，這可能將損害特斯拉2023年的非GAAP毛利率。

縱觀整個(gè)新能源車領(lǐng)域，高盛表示，仍對(duì)電動(dòng)汽車的投資持積極態(tài)度，繼續(xù)認(rèn)為在廣泛的供應(yīng)商中存在最多的投資機(jī)會(huì)，特別是那些具有更高電動(dòng)汽車和電氣化轉(zhuǎn)型所需內(nèi)容的供應(yīng)商。

高盛并非近來首家下調(diào)特斯拉評(píng)級(jí)的華爾街大行。上周，摩根士丹利和巴克萊均下調(diào)了特斯拉評(píng)級(jí)：

摩根士丹利將特斯拉評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至持股觀望，目標(biāo)股價(jià)由200美元上調(diào)至250美元，以反映近幾個(gè)月的上漲動(dòng)能。摩根士丹利認(rèn)為，此前的上漲已經(jīng)將特斯拉股價(jià)推高至“合理”水平。

巴克萊將特斯拉的評(píng)級(jí)從超配下調(diào)至平配，目標(biāo)價(jià)260美元。巴克萊分析師表示，特斯拉漲勢(shì)過快，漲幅過大。雖然我們對(duì)特斯拉的股票參與反彈并不感到意外，但我們認(rèn)為，離場(chǎng)觀望是明智的。

特斯拉自今年初以來強(qiáng)勢(shì)反彈，年內(nèi)股價(jià)翻倍有余，令馬斯克重新奪回世界首富的寶座。與此同時(shí)，華爾街見聞網(wǎng)站此前提及，今年押注錯(cuò)誤的特斯拉空頭損失了78%，資金損失規(guī)模高達(dá)124億美元。

特斯拉的暴漲，與多家車企加入其充電網(wǎng)絡(luò)有關(guān)，特斯拉充電樁有望“一統(tǒng)北美”。人工智能熱潮下，市場(chǎng)對(duì)特斯拉的自動(dòng)駕駛技術(shù)FSD充滿期待，令其站在“風(fēng)口”。此外，中國將延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，2024-2027年減免車輛購置稅規(guī)?？傤~將達(dá)到5200億元，也對(duì)特斯拉股價(jià)構(gòu)成提振。

不過，近幾日特斯拉的漲勢(shì)有熄火態(tài)勢(shì)，短短幾個(gè)交易日，股價(jià)較高點(diǎn)下跌超過10%。

馬斯克本月表示，特斯拉的市值將由自動(dòng)駕駛技術(shù)決定。“自動(dòng)駕駛的潛力在于，它的價(jià)值是如此之高，即使你給自動(dòng)駕駛最終實(shí)現(xiàn)的可能性打個(gè)折扣，它也非常有價(jià)值?！?/p>風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：