一直是氣勢(shì)磅礴、說(shuō)一不二的“甲方”——基金代銷渠道，似乎開始“謙恭”了。

日前，上海一家頭部基金公司旗下的兩只熱門基金，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，而主動(dòng)暫停了第三方機(jī)構(gòu)基煜基金的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

(資料圖片)

這個(gè)當(dāng)然引發(fā)了外界的興趣。

作為公募基金，為何該機(jī)構(gòu)要單獨(dú)就某只產(chǎn)品而“暫停”代銷機(jī)構(gòu)的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

它們真正的初衷是什么？

背后的邏輯又是什么？

熱門基金的賽道上，管理人和代銷機(jī)構(gòu)的“甲乙方關(guān)系”改變了么？

這一切都引人好奇。

大公司出手暫停渠道申購(gòu)

8月23日，上海灘知名公募基金公司公告，旗下穩(wěn)健增強(qiáng)債券基金、雙債增強(qiáng)債券基金暫停通過(guò)基煜基金渠道申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

?具體來(lái)說(shuō)，穩(wěn)健增強(qiáng)債券基金、雙債增強(qiáng)債券基金兩只基金，都只暫停C類份額“通過(guò)基煜基金渠道”的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

換言之，上述基金的其他份額（比如A份額的申購(gòu)），是打開的。

相關(guān)基金還明確表示，在暫?；餋類份額通過(guò)基煜基金渠道的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)期間，C類份額通過(guò)基煜基金渠道的贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)正常辦理。

而相關(guān)基金暫?！叭虢稹钡睦碛啥际恰?strong>為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益。

機(jī)構(gòu)心中的熱門基

說(shuō)起來(lái)，這兩只基金都是不是普通基金，都是機(jī)構(gòu)心目中的‘“熱門基金”。

這些基金有多受機(jī)構(gòu)喜歡呢？

比如穩(wěn)健增強(qiáng)基金，由明星基金經(jīng)理俞曉斌管理。2季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金最新規(guī)模約180億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年2季報(bào)，有27只FOF持有穩(wěn)健增強(qiáng)債券基金的A或B份額，是最多FOF基金持有的前三名。

此外，還有19只FOF持有穩(wěn)健增強(qiáng)債券基金的C份額。

該基金2022年報(bào)顯示，A/B份額機(jī)構(gòu)投資者占總份額比例約92.44%，C份額機(jī)構(gòu)投資者占總份額比例約54.52%。

類似的，另一只基金雙債增強(qiáng)也是由俞曉斌管理，2023年中，也有多只FOF持有這只基金。

為何是C類份額

值得注意的是，此次被基金公司定向暫停申購(gòu)的基金并非全份額暫停，而是集中在一類份額——C份額上。

以穩(wěn)健增強(qiáng)基金為例，該基金有四類份額：A、B、C、E。

4類份額之間的區(qū)分主要還是申購(gòu)贖回收費(fèi)模式的不同。

而C類份額的特點(diǎn)是，不收取任何申購(gòu)費(fèi)，只有贖回費(fèi)的費(fèi)率安排機(jī)制。

但同時(shí)，該基金有按持有時(shí)間長(zhǎng)短收取的銷售服務(wù)費(fèi)（下圖）。

發(fā)現(xiàn)了么？

這個(gè)收費(fèi)機(jī)制，特別適合那些“快進(jìn)快出”、“交易頻繁較高”的投資者。

機(jī)構(gòu)代銷王者

而此次被“定向針對(duì)”的基煜基金，是一家主要面向機(jī)構(gòu)、做機(jī)構(gòu)的基金代銷生意的基金銷售機(jī)構(gòu)。

該機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人王翔，是業(yè)內(nèi)的資深市場(chǎng)人士，對(duì)于行業(yè)和機(jī)構(gòu)的銷售特點(diǎn)有很深理解。

?根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年2季度，基煜基金的偏股基金（股票+混合型）可以排入前38位。

且該公司非貨基金的存量規(guī)模高達(dá)1600多億元，作為一家近年崛起的第三方銷售機(jī)構(gòu)，相當(dāng)不容易。

而且，預(yù)估該機(jī)構(gòu)債券基金規(guī)模（以非貨公募保有規(guī)模減股票及混合公募保有規(guī)模），基煜基金的類固收規(guī)模可以進(jìn)入行業(yè)前6。

“定向狙擊”各式各樣

基金產(chǎn)品單獨(dú)暫停某一個(gè)銷售渠道的申購(gòu)業(yè)務(wù)，這個(gè)動(dòng)作并不常見(jiàn)，或許意味也并不尋常。

但這種情況并非絕無(wú)僅有。

今年8月中旬，長(zhǎng)城短債債券基金曾在調(diào)整大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投業(yè)務(wù)限額的公告中，對(duì)不同代銷渠道做了不一樣的安排。

其中，對(duì)該基金在除螞蟻基金以外的其他銷售機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)限額調(diào)整為：?jiǎn)稳彰總€(gè)基金賬戶的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資累計(jì)金額應(yīng)不超過(guò)50萬(wàn)元；

而基金在螞蟻基金的業(yè)務(wù)限額調(diào)整為：?jiǎn)稳彰總€(gè)基金賬戶在螞蟻基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資累計(jì)金額應(yīng)不超過(guò)1萬(wàn)元。

再比如，益民基金旗下的益民核心增長(zhǎng)基金5月就暫停過(guò)螞蟻基金、天天基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換及定期定額投資等業(yè)務(wù)，后于8月恢復(fù)。

而且這只基金，年中規(guī)模不到0.5億，算得上是只迷你基金了。

這點(diǎn)也很有趣。

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