扣非凈利連續(xù)十年虧損下，科力遠(600478.SH)推出激勵計劃以期刺激業(yè)績增長。

2月22日，科力遠公布股權激勵計劃，將推出超1億元的激勵方案，行權的考核目標是首年扣非凈利扭虧，第三年不低于2.6億元。

科力遠主營鎳系列電池以及鎳產(chǎn)品的產(chǎn)銷業(yè)務，由于在混動電池、鎳氫電池等方面投入建設巨大，固定攤銷較高等因素，扣非凈利已連續(xù)十年虧損，累計超13.03億元。去年公司扣非凈利潤仍預虧1.35億元-1.5億元。在此情況下，科力遠設立的大幅盈利目標，令投資者頗感驚訝，23日早盤瞬間沖高漲幅達4%，不過又立刻跌落。

長江商報記者注意到，此次推出激勵計劃或與公司新任管理層上任有關。以總經(jīng)理潘立賢為代表的新一任管理層在2020年12月22日開始上任，科力遠兩個月后即推出這一激勵方案，公司或將寄希望于新管理層全力推進豐田混動電池配套戰(zhàn)略取得成功。

激勵計劃目標三年后扣非凈利達2.6億

此次激勵計劃科力遠擬授予的股票期權數(shù)量為3862.50萬份，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的2.34%。

公告披露時，公司股價為4元每股，授予期權市值1.55億元。最終公司選擇采用自主定價方式，激勵計劃行權價格確定為3.06元/股，折價23.5%。

推出如此規(guī)模的激勵計劃，激勵目標的設定更是不低。根據(jù)考核要求，以2020年營業(yè)收入為基數(shù)，2021-2023年公司營業(yè)收入增長率不低于20%、42%、70%，且扣非凈利潤不低于0.2億元、1.4億元、2.6億元。

實際上，2020年科力遠扣非凈利潤預虧1.35億元-1.5億元，并且已連續(xù)十年虧損，共計虧損超13.03億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，科力遠2003年上市，僅在2008年實施過股權激勵、2015年實施員工持股計劃，近年來一直未推出此類激勵計劃。

為何此時推出如此規(guī)模的激勵計劃呢?這或與公司新?lián)Q管理層有關。

科力遠創(chuàng)始人實控人為鐘發(fā)平博士，同花順顯示，鐘發(fā)平不僅任科力遠董事長，還曾任中國輕工業(yè)聯(lián)合會副會長，中國電池工業(yè)協(xié)會副理事長等職務?；蚴锹殑仗啵稚矸πg，鐘發(fā)平兩次卸任總經(jīng)理職務。

即使下設有執(zhí)行總經(jīng)理，2017年鐘發(fā)平仍卸任了總經(jīng)理職務，此后2017年張聚東、2018年劉彩云以及2020年12月潘立賢先后上任，與潘立賢同期新上任管理層還有總經(jīng)理助理陳思、董事會秘書張飛、副總經(jīng)理余新民、文振、王建輝等。

此次激勵方案顯示，首次授予的激勵對象不超過100人，主要管理人員均悉數(shù)在激勵人員名單之列。其中董事、總經(jīng)理潘立賢獲授150萬份，占授予總量的3.88%，為最大份額，還有其他四個副總經(jīng)理、兩個董事、張飛、陳思。主要9名管理人員獲授占比21.23%。

科力遠稱，當前市場環(huán)境下，激烈的人才競爭導致人員流動性強，增加了企業(yè)用人成本。激勵計劃擬授予的激勵對象主要為對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的核心管理人員和核心技術/業(yè)務骨干，穩(wěn)定和激勵該部分人員群體對公司的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

大幅擴產(chǎn)押注豐田混動產(chǎn)業(yè)鏈

2019年7月，鐘發(fā)平提名潘立賢擔任科力遠董事會秘書，一年多時間從董秘到總經(jīng)理，潘立賢扭轉十年虧損的信心在哪里呢?

資料顯示，潘立賢先后分管公司市場、證券、運營等職能板塊。特別是去年潘立賢曾直言實現(xiàn)低油耗大概率唯有混動，其對混動堅持、信心與科力遠近年來對混動的大幅投入一致。

科力遠主營鎳系列電池以及鎳產(chǎn)品的產(chǎn)銷業(yè)務，主要產(chǎn)品包括泡沫鎳、鋼帶、正極片、負極片、動力電池等，近年來一直以混合動力總成系統(tǒng)平臺構建、混合動力汽車示范運營為重點，帶動這些關聯(lián)產(chǎn)業(yè)。

2019年年報顯示，科力遠最大的押注在于電池材料板塊為豐田HEV產(chǎn)業(yè)鏈配套。受豐田混動汽車市場超預期影響，科力美、科霸公司、常德力元均實施了增能擴產(chǎn)計劃，預計到2021年6月份以上公司產(chǎn)能將同步擴產(chǎn)至48萬臺套/年，同時公司鋼帶和合金粉等電池材料也正在進入豐田供應鏈體系。

目前科力遠子公司常德力元、科霸公司和科力美均已進入豐田全球供應鏈體系，且已成為豐田國內(nèi)HEV上游產(chǎn)業(yè)鏈對應環(huán)節(jié)的獨家供應商，即豐田國內(nèi)HEV所需動力電池均由科力美獨家供應，而科力美所需動力電池正負極板均由科霸公司獨家供應，科霸公司所需泡沫鎳材料均由常德力元獨家供應。公司稱將隨著相關產(chǎn)品銷量翻倍增長，從而帶來規(guī)模效益及協(xié)同價值。

2019年，科力美實現(xiàn)HEV車用動力電池銷售收入約15.06億元，實現(xiàn)凈利潤約1.4億元。公司控股子公司金科公司以傳統(tǒng)鎳氫電池盈利向鋰電池盈利轉型成功，營收6億元，其中鋰電池業(yè)務突破4億元，較上年同期翻番。2020年也在持續(xù)向好。

同時吉利科技已成為科力遠第二大股東，持有上市公司11.10%股份。背靠吉利，或也將為科力遠帶來更多資源。

不過近年來科力遠由于此前在混動電池、鎳氫電池等方面投入建設巨大，固定攤銷較高，一直虧損，主要是通過投資收益及補助扭虧。

在純電動車銷售火熱的當下，混動車的需求能否持續(xù)仍待考證，而科力遠堅持多年的混動方向是否像公司預期的那樣迎來爆發(fā)，仍存疑慮。(李順)

關鍵詞： 科力遠 股權激勵 扭虧