碳酸鋰價(jià)格屢創(chuàng)新高！據(jù)上海有色網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月21日鋰電材料報(bào)價(jià)多數(shù)上漲，碳酸鋰(99.5%電池級(jí)/國(guó)產(chǎn))漲3000元/噸，報(bào)538000元/噸，最高報(bào)548000元/噸，再度刷新歷史新高。東吳證券指出，碳酸鋰供給剛性，全年有效供給預(yù)計(jì)17-20萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)300GWh左右電池供應(yīng)增量，全年供需緊平衡。華鑫證券稱，鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價(jià)格有望保持強(qiáng)勢(shì)。相關(guān)概念股：天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、鹽湖股份(000792.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)、西藏礦業(yè)(000762.SZ)、融捷股份(002192.SZ)。

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近一年時(shí)間，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為何居高不下？中郵證券分析師李帥華認(rèn)為：“當(dāng)前鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)產(chǎn)周期錯(cuò)配的核心矛盾還沒(méi)有解決。上游鋰礦石建設(shè)周期在3~5年，鹽湖建設(shè)周期在5~8年，而正極材料建設(shè)周期為1~1.5年，下游鋰電池最快半年可建成投產(chǎn)，上游產(chǎn)能瓶頸嚴(yán)重制約著下游擴(kuò)產(chǎn)，造成供需錯(cuò)配。”

據(jù)悉，鑫欏資訊在2022中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上發(fā)布的研報(bào)預(yù)計(jì)，動(dòng)力及儲(chǔ)能需求有望持續(xù)向好，磷酸鐵鋰的產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，2022年底全國(guó)磷酸鐵鋰可利用產(chǎn)能或?qū)⒃鲋?35萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)到2025年全球范圍內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池的占比將突破80%。報(bào)告顯示，鋰電原料市場(chǎng)方面，供需錯(cuò)配導(dǎo)致鋰礦價(jià)格維持高位，預(yù)估2023年價(jià)格會(huì)有一定的松動(dòng)；明年新增加產(chǎn)能大約在40萬(wàn)噸LCE。

市場(chǎng)供應(yīng)方面，據(jù)中銀國(guó)際研報(bào)顯示，隨著四川地區(qū)限電的結(jié)束，鋰鹽廠家已從8月30日左右陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而這一輪限電預(yù)計(jì)影響四川地區(qū)碳酸鋰產(chǎn)量約3240噸、氫氧化鋰產(chǎn)量約5040噸。此外，青海地區(qū)受疫情影響，部分地域采取封控管理，物流受限，影響出貨進(jìn)度，導(dǎo)致市場(chǎng)流通資源供給縮減。

需求方面，隨著“金九銀十”旺季的到來(lái)，下游備貨需求增加，接貨能力提升，同時(shí)考慮到新建項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，下半年鋰供應(yīng)緊張趨勢(shì)難以改變，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢(shì)。

2021年起，電池廠加大上游原材料布局，其中寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能均以參股、合資等形式布局上游鋰礦資源，下半年起新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，一體化布局初顯成效，預(yù)計(jì)將有效降低原材料成本，其中寧德、億緯和國(guó)軒的年底產(chǎn)能分別預(yù)計(jì)達(dá) 12.5 萬(wàn)噸、1.5 萬(wàn)噸和 2 萬(wàn)噸。此外，電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續(xù)投產(chǎn)，例如億緯與德方合資10萬(wàn)噸鐵鋰正極產(chǎn)能 5 月已投產(chǎn)，也將降低部分采購(gòu)成本。

預(yù)計(jì)2023年鋰鹽價(jià)格開(kāi)始回落，長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，據(jù)SMM測(cè)算，進(jìn)入2023年后隨鹽湖、輝石等諸多項(xiàng)目陸續(xù)釋放，鋰資源供應(yīng)增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯(cuò)配帶來(lái)的需求缺口將得以彌補(bǔ)。疊加鋰電回收帶來(lái)的供應(yīng)補(bǔ)充，從而迎來(lái)連續(xù)三年左右的累庫(kù)情況，屆時(shí)，鋰價(jià)或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

東吳證券研報(bào)指出，碳酸鋰供給剛性，全年有效供給預(yù)計(jì)17-20萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)300GWh左右電池供應(yīng)增量，全年供需緊平衡。

華鑫證券稱，鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價(jià)格有望保持強(qiáng)勢(shì)。雖然川內(nèi)鋰企限電結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，但是市場(chǎng)缺礦現(xiàn)狀難以緩解，市場(chǎng)供應(yīng)仍然緊俏。市場(chǎng)需求正值旺季，電池廠排單量逐步增加。加之國(guó)內(nèi)鋰鹽庫(kù)存維持低位，鋰鹽價(jià)格有望保持景氣。

受益于碳酸鋰價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，相關(guān)A股上市公司的前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有13股發(fā)布了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)均預(yù)增。其中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)的盈利能力突出，前三季度的歸母凈利潤(rùn)額均超百億元。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)大幅上升，歸母凈利潤(rùn)為152億至169億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2768.96%至3089.83%；贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)143億元-153億元，同比增長(zhǎng)478.29%-518.73%。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)：鋰礦龍頭，持股國(guó)外礦業(yè)SQM公司23.75%的股權(quán)，SQM公司名下礦山2022年或達(dá)到18萬(wàn)噸碳酸鋰、3萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能。此外，泰利森精礦2021年建成產(chǎn)能162萬(wàn)噸/年，天齊鋰業(yè)持有其26.01%的權(quán)益。

贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：鋰礦龍頭，7月11日晚，贛鋒鋰業(yè)公告稱，旗下全資子公司擬收購(gòu)Lithea公司不超過(guò)100%股份，收購(gòu)總對(duì)價(jià)不超過(guò)9.62億美元(約合64億元人民幣)。Lithea公司主要從事鋰礦業(yè)權(quán)的收購(gòu)、勘探及開(kāi)發(fā)，旗下的主要資產(chǎn)PPG項(xiàng)目是位于阿根廷薩爾塔省的鋰鹽湖項(xiàng)目，包括Pozuelos和PastosGrandes兩塊鋰鹽湖資產(chǎn)。

鹽湖股份(000792.SZ)：公司8月26日在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前，碳酸鋰日產(chǎn)量穩(wěn)定在100噸以上，其碳酸鋰銷售依據(jù)市場(chǎng)需求和營(yíng)銷策略進(jìn)行。

盛新鋰能(002240.SZ)：子公司奧伊諾礦業(yè)在四川金川縣擁有業(yè)隆溝采礦權(quán)，探明儲(chǔ)量達(dá)到27.54萬(wàn)噸LCE，項(xiàng)目于2019年投產(chǎn)，當(dāng)前年產(chǎn)能達(dá)到40.5萬(wàn)噸原礦，印尼盛新正在印尼中蘇拉威西省建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸鋰鹽產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年建成投產(chǎn)。公司近期在互動(dòng)平臺(tái)稱，遂寧盛新3萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目目前已接近設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

西藏礦業(yè)(000762.SZ)：8月8日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司2022年計(jì)劃生產(chǎn)鋰精礦9500噸。公司在寶武入主的推動(dòng)下，扎布耶鹽湖開(kāi)發(fā)提速。

融捷股份(002192.SZ)：鋰礦采原礦產(chǎn)能為105萬(wàn)噸/年，選精礦產(chǎn)能為45萬(wàn)噸/年，現(xiàn)有電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能3000噸/年、氫氧化鋰1800噸/年。雅化集團(tuán)(002497.SZ)：7月11日公司在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，雅安鋰業(yè)二期建設(shè)項(xiàng)目首期3萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰今年底投產(chǎn)后，公司鋰鹽綜合產(chǎn)能將達(dá)到7.3萬(wàn)噸。