美國銀行股票衍生品團(tuán)隊的成員表示，希望從多頭股票倉位中獲得進(jìn)一步收益溢價的市場參與者，可能會選擇評估一些備兌看漲期權(quán)策略，以此達(dá)到增強組合收益、降低收益波動的目的。備兌看漲策略是指投資者在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時賣出看漲期權(quán)的策略。備兌看漲策略通過賣出看漲期權(quán)獲取權(quán)利金，以此達(dá)到增強收益、對沖組合收益波動的目的。

美國銀行與股票相關(guān)的衍生品分析師Gonzalo Asis在一份投資者報告中強調(diào):“這種備兌策略最適合看漲期權(quán)賣方，尤其是對那些短期持‘中性’觀點的股票標(biāo)的，同時看漲一方除了獲取一定的權(quán)利金收益，還能夠獲得看漲期權(quán)標(biāo)的的‘上行趨勢參與權(quán)’。”

此外，該報告還寫道:“如果標(biāo)的股票下跌，備兌策略的表現(xiàn)會優(yōu)于單純多頭倉位，但如果股票標(biāo)的大幅上漲，如果看漲權(quán)的賣出價格不夠高，備兌策略的表現(xiàn)可能會低于多頭頭寸?！敝饕驗閷κ址綄袡?quán)，備兌看漲策略將會喪失標(biāo)的資產(chǎn)大幅上漲所帶來的收益。

(相關(guān)資料圖)

該報告還表示：“擔(dān)心錯失上行機會的投資者可能希望考慮羅素1000指數(shù)中的以下候選期權(quán)標(biāo)的，它們在2022年11月18日之前允許至少8%的收益水平，至少6%的溢價水平，并擁有至少500萬美元左右的潛在名義期權(quán)成交量?！?/p>

以下是美國銀行推薦的排名前10備兌策略候選標(biāo)的(括號后為股票代碼)，它們的期權(quán)到期日均為2022年11月18日:

精密科學(xué)(EXAS)，期權(quán)執(zhí)行價32.5美元，看漲期權(quán)投標(biāo)價3.60美元，看漲和股息溢價11.2%，賣出看漲期權(quán)回報水平12.7%，以下數(shù)字均一一對應(yīng)。

Penn Entertainment (PENN)， 30美元，2.02美元，6.9%，10%。

Range Resources (RRC)，28美元，1.70美元，6.3%，6.9%。

Freshpet (FRPT)， 55美元，4.10美元，7.6%，9.5%。

MercadoLibre(MELI)， 830美元，68.20美元，8.3%，9.5%。

SentinelOne(S)， 23美元，1.75美元，7.7%，9.1%。

永利度假村(WYNN)， 57.5美元，3.75美元，6.7%，9.1%。

Expedia集團(tuán)(EXPE)， 95美元，6.30美元，6.8%，8.8%。

Apa (APA)， 42.5美元， 2.57美元， 6.2%， 8.6%。

百度(BIDU)，95美元，6.30美元，6.7%，8.4%。