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中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，看好出海業(yè)務(wù)對(duì)拼多多長(zhǎng)期增長(zhǎng)的拉動(dòng)，維持拼多多(PDD.US)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，給予公司2023年Non-GAAP PE 20X，維持目標(biāo)價(jià)101美元。

該行認(rèn)為，拼多多主站極致的效率優(yōu)勢(shì)料將保障公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，需求端的用戶(hù)體驗(yàn)深化和活躍度提升與供給端的商戶(hù)擴(kuò)容形成共振，品牌廣告主占比提升及廣告工具滲透率提升有望驅(qū)動(dòng)公司商業(yè)化擴(kuò)容。

此外，該行指出，拼多多跨境電商平臺(tái)Temu目前各品類(lèi)招商處于快速擴(kuò)容狀態(tài)，品牌化能力快速補(bǔ)齊，市場(chǎng)擴(kuò)張速度超出預(yù)期。該行稱(chēng)，截至3月15日Temu已經(jīng)上線美國(guó)、加拿大、澳大利亞、新西蘭市場(chǎng)，并將于3月25日上線英國(guó)市場(chǎng);2023年有望全面上線歐盟27國(guó)。該行預(yù)測(cè)，若在年內(nèi)Temu推動(dòng)歐盟27個(gè)國(guó)家的全面上線，則市場(chǎng)擴(kuò)張的速度將超出此前預(yù)期，或?qū)綠MV帶來(lái)增量空間。

該行表示，在主站市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)份額及盈利能力穩(wěn)固的基礎(chǔ)之上，疊加多多買(mǎi)菜市場(chǎng)龍頭確立、扭虧在即，海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛、頻超預(yù)期，該行認(rèn)為，拼多多仍是2023年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)中最具看點(diǎn)的龍頭標(biāo)的之一。

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