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評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)稱，隨著零售銷售額走強(qiáng)推高入住率和租金水平，中國的消費(fèi)復(fù)蘇將令零售物業(yè)持有者及運(yùn)營商受益。投資性物業(yè)的運(yùn)營商將成為主要受益者，而大部分房企的投資性零售物業(yè)敞口較低。惠譽(yù)預(yù)期，萬達(dá)商管預(yù)計(jì)將從中受益最大。

惠譽(yù)表示，隨著投資性零售物業(yè)板塊走強(qiáng)推升入住率及來自新租戶的租金，這類物業(yè)敞口較高的物業(yè)公司的租金收入將增加。此外，許多購物中心還會(huì)獲得基于銷售額的租金收入作為傭金。中國最大的購物中心持有者和運(yùn)營商萬達(dá)商管預(yù)計(jì)將從中受益最大，因其物業(yè)組合幾乎全部由購物中心組成。

惠譽(yù)授評(píng)的物業(yè)公司大部分位于長江流域和沿海地區(qū)的高線城市，這些地區(qū)疫情三年期間零售銷售額仍保持韌性。但是，萬達(dá)商管因業(yè)務(wù)足跡遍布全國各地，截至2021年末其在二線及以上城市的投資性零售物業(yè)面積敞口相對(duì)較低(51%)。

數(shù)據(jù)顯示，疫情結(jié)束后中國重新開放經(jīng)濟(jì)以來城市交通量迅速反彈，這表明中國消費(fèi)者已經(jīng)恢復(fù)實(shí)體店購物。2023年前兩個(gè)月，全國線下商品零售額和餐飲銷售額分別同比增長2.1%和9.2%——2022年12月分別同比縮減6.1%和14.1%。惠譽(yù)預(yù)期，隨著消費(fèi)意愿恢復(fù)，未來幾個(gè)月內(nèi)上述銷售額將加速復(fù)蘇。

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