智通財(cái)經(jīng)APP了解到，一只今年以來表現(xiàn)極其搶眼的股票型基金的基金經(jīng)理表示，近期股價(jià)飆升的全球科技股漲幅過大，面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。這位基金經(jīng)理對(duì)近期處于階段高位的科技股持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要押注的是利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁且穩(wěn)定的國(guó)際型公司。

Kornitzer資本管理公司旗下基金B(yǎng)uffalo International Fund的基金經(jīng)理 Nicole Kornitzer表示，隨著經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)上升以及一些央行仍然堅(jiān)持加息，投資者應(yīng)該對(duì)看起來“非常昂貴”的科技行業(yè)持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，“隨著估值變得更高，我們將考慮削減科技股配置敞口。”Kornitzer表示。

Kornitzer管理的基金主要投資于非美股標(biāo)的，管理著約6億美元的資金，她推薦配置那些能夠在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期生存下來的公司，包括全球企業(yè)軟件制造商SAP SE(SAP.US)、設(shè)計(jì)系統(tǒng)提供商Dassault Systemes SE和測(cè)量技術(shù)公司Hexagon AB。她還強(qiáng)調(diào)道，醫(yī)療保健公司具備投資吸引力，因?yàn)樵撔袠I(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的適應(yīng)能力非常強(qiáng)勁。

(資料圖)

全球科技股今年出現(xiàn)反彈，部分原因是市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期降溫，降息預(yù)期升溫，尤其是在歐洲和美國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩后，交易員們?cè)?月預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行不久后將暫停加息。

全球科技股風(fēng)向標(biāo)——納斯達(dá)克100指數(shù)自今年以來的漲幅超過20%，于3月底邁入“技術(shù)性牛市”。此外，歐洲的科技股同樣是該地區(qū)2023年表現(xiàn)最好的板塊之一。斯托克600歐洲科技指數(shù)(Stoxx Europe 600 Technology Index)的預(yù)期市盈率達(dá)到24倍，高于19.4倍這一歷史平均水平。

歐洲科技股估值高于平均水平

但是Kornitzer表示，"我們?nèi)詫?duì)科技股持謹(jǐn)慎態(tài)度，經(jīng)濟(jì)衰退仍有可能到來?！彼a(bǔ)充稱，美國(guó)幾家地區(qū)性銀行的倒閉以及瑞銀集團(tuán)收購(gòu)瑞士信貸集團(tuán)等銀行業(yè)危機(jī)可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩?！耙词墙?jīng)濟(jì)陷入低迷，要么是歐佩克+原油減產(chǎn)的刺激下，全球通脹繼續(xù)走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行不得不繼續(xù)加息。總之，未來不會(huì)一帆風(fēng)順?！?/p>

近日，華爾街知名大空頭——摩根士丹利首席策略師邁克爾·威爾遜 (Michael Wilson)警告稱，科技股超過20%的漲勢(shì)是不可持續(xù)的，該行業(yè)將重回谷底。他指出：“我們建議等待大盤持續(xù)的低點(diǎn)，然后再對(duì)科技股進(jìn)行買入?？萍夹袠I(yè)通常會(huì)在低谷后迎來一段時(shí)間強(qiáng)勁的表現(xiàn)——為該行業(yè)周期性表現(xiàn)中相對(duì)有利的時(shí)期?！?/p>

科技公司的相對(duì)表現(xiàn)接近歷史峰值——威爾遜表示，投資者應(yīng)在購(gòu)買科技股之前等待機(jī)會(huì)

摩根大通策略師表示，科技股“可能不再是進(jìn)行結(jié)構(gòu)性布局的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。” 由于盈利風(fēng)險(xiǎn)、缺乏吸引力的估值和長(zhǎng)期背景下非常高的價(jià)格相對(duì)性，該行業(yè)跑贏大盤的強(qiáng)勁表現(xiàn)或?qū)⒔K止，摩根大通策略師對(duì)科技行業(yè)保持中立態(tài)度。

根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，規(guī)模6.11億美元的Buffalo International Fund今年迄今的回報(bào)率約為13%，超過88%的同行?；鶞?zhǔn)的富時(shí)環(huán)球(不含美國(guó))指數(shù)(FTSE All-World ex US Index)同期僅僅上漲約6%。該基金持有總部位于美國(guó)以外國(guó)家以及持有各區(qū)間市值的公司，大約70-90個(gè)配置標(biāo)的。

在其他投資機(jī)會(huì)方面，基金經(jīng)理Kornitzer表示，醫(yī)療保健類標(biāo)的具備吸引力。她管理的基金持有的醫(yī)療保健類股票最多，其次是專業(yè)技術(shù)、工業(yè)和金融類股。她表示:“在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，醫(yī)療保健仍有很多優(yōu)勢(shì)，因?yàn)獒t(yī)療保健支出往往相對(duì)經(jīng)濟(jì)周期具有很強(qiáng)的彈性?！卑⑺估?AZN.US)、羅氏(RHHBY.US)和默沙東(MRK.US)都是該基金在醫(yī)療保健領(lǐng)域的重要持股。

Kornitzer還表示，近期青睞路易威登(LVMH)和開云集團(tuán)(Kering SA)等奢侈品巨頭，“不過這些股票的價(jià)格并不便宜，它們擁有眾多的全球品牌，以許多不同的方式吸引消費(fèi)者，而且有能力在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)可以大幅削減成本。”Kornitzer表示。

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