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本周加拿大央行預(yù)計(jì)將維持其關(guān)鍵利率不變，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洺掷m(xù)放緩。加央行將于周三宣布最新利率決定，并更新對經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹的預(yù)測。該央行是七國集團(tuán)中最鷹派的央行，也是在本次加息潮中第一個(gè)宣布暫停加息的央行。

BMO首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Doug Porter認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)增長速度超過預(yù)期，但低于預(yù)期的通貨膨脹將使加拿大央行維持關(guān)鍵利率在4.5%不變。

近幾個(gè)月來，加拿大央行用于制定利率決策的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直在發(fā)出關(guān)于經(jīng)濟(jì)狀況的矛盾信號。今年到目前為止，增長和就業(yè)數(shù)字都比預(yù)期的要強(qiáng)，盡管加央行的關(guān)鍵利率處于2007年以來的最高水平。在12月份略微收縮之后，1月份的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了0.5％，加拿大統(tǒng)計(jì)局的初步估計(jì)表明，2月份經(jīng)濟(jì)再次增長0.3%。

CIBC經(jīng)濟(jì)執(zhí)行董事Karyne Charbonneau認(rèn)為，在仔細(xì)觀察經(jīng)濟(jì)增長數(shù)字后，可能沒有太多值得擔(dān)心的地方。她表示：“我們在GDP中看到的一些因素，似乎是一些供應(yīng)中斷的松動(dòng)，這實(shí)際上對通貨膨脹是一件好事。”同時(shí)，企業(yè)繼續(xù)招聘。3月份，加拿大經(jīng)濟(jì)增加了3.5萬個(gè)工作崗位，使過去6個(gè)月增加的工作崗位總數(shù)達(dá)到近35萬個(gè)。

雖然這種持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不一定是加央行希望看到的，但較低的通貨膨脹率也是一個(gè)好消息。2月份，加拿大的年度通貨膨脹率下降到5.2%，這是連續(xù)第二個(gè)月通貨膨脹率低于預(yù)期。隨著供應(yīng)鏈的恢復(fù)和商品價(jià)格的緩和，整體通脹率的放緩。逐月通脹數(shù)據(jù)顯示，通脹實(shí)際上更接近加央行2%的目標(biāo)。

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，鑒于價(jià)格在2022年上半年的快速上漲，加拿大的通貨膨脹率預(yù)計(jì)將在2023年大幅下降，或在年中下降到3%左右。只要通脹率按照預(yù)期繼續(xù)下降，加央行就不打算進(jìn)一步提高利率，其在今年早些時(shí)候宣布有條件地暫停加息，但保留了在需要時(shí)進(jìn)行更多加息的說法。

加拿大央行似乎謹(jǐn)慎樂觀地認(rèn)為，其在2022年3月至2023年1月期間的積極加息，將足夠平息通脹。

利率上升的影響可能需要兩年時(shí)間才能在經(jīng)濟(jì)中完全感受到，預(yù)計(jì)其影響將繼續(xù)在經(jīng)濟(jì)中擴(kuò)散，并阻礙增長。加央行最近進(jìn)行的調(diào)查也顯示，消費(fèi)者和企業(yè)正在為經(jīng)濟(jì)放緩做準(zhǔn)備。消費(fèi)者報(bào)告說，他們計(jì)劃減少旅行和餐館出游以節(jié)省開支。同時(shí)，企業(yè)預(yù)計(jì)其銷售將放緩。盡管勞動(dòng)力短缺仍然是企業(yè)最關(guān)心的問題，但調(diào)查發(fā)現(xiàn)有跡象表明勞動(dòng)力市場和工資增長都在放緩。

Charbonneau表示："調(diào)查的結(jié)果實(shí)際上顯示，加息正在發(fā)揮作用，我認(rèn)為所有這些都是令人鼓舞的。"

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