昨日，三大通信運營商再度迎來爆發(fā)。截至收盤，中國聯(lián)通漲停，股價創(chuàng)兩年多新高；中國電信盤中逼近漲停，創(chuàng)出歷史新高，收盤上漲8.55%；中國移動漲近5%，再度刷新歷史新高。

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港股方面，截至昨日收盤，中國電信漲近7%，中國聯(lián)通漲超6%，中國移動漲超3%。

盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通昨日成交額67.62億元，換手率3.82%，滬股通專用席位買入7.41億元并賣出2.97億元，中信證券西安朱雀大街營業(yè)部凈買入1.92億元，1家機構專用席位凈賣出7109萬元。

機構分析認為，今年以來，運營商板塊整體走出一輪上漲行情，背后或有四大驅動因素支撐：

一是政策面支持。近日發(fā)布的《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》(下稱《規(guī)劃》)提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調有力的一體化推進格局，數(shù)字中國建設取得重要進展。到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進入世界前列，數(shù)字中國建設取得重大成就。

民生證券認為，《規(guī)劃》的發(fā)布，明確了數(shù)字經濟發(fā)展的頂層設計，詳細指出數(shù)字經濟發(fā)展的重點，從基礎算力、數(shù)據(jù)要素到產業(yè)賦能多個環(huán)節(jié)，再到自立自強的科技體系，明確了考核、資金等重要保障，未來數(shù)字經濟有望加速發(fā)展。

二是基本面改善。近日，中國電信、中國移動、中國聯(lián)通相繼披露最新運營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，三大運營商5G套餐用戶總數(shù)累計超過11億戶。其中，中國電信5G套餐用戶數(shù)達2.73億戶，中國移動5G套餐用戶數(shù)達6.22億戶，中國聯(lián)通5G套餐用戶數(shù)達2.16億戶。

中信證券認為，運營商1月數(shù)據(jù)迎開門紅，移動和寬帶用戶穩(wěn)健增長，5G用戶滲透率持續(xù)提升，運營商傳統(tǒng)業(yè)務改善趨勢延續(xù)。新興業(yè)務方面，運營商夯實算力基礎，打造“云+5G+AI”綜合優(yōu)勢。

三是當前估值仍處于歷史底部。銀河證券認為，5G應用、數(shù)字經濟新基建是未來通信超預期的重點方向，運營商作為數(shù)字經濟重要支柱的地位，具備一定的成長性，央企估值有望持續(xù)重構。政策利好疊加高分紅積極回報股東策略，估值和基本面有望雙升。隨著新基建數(shù)據(jù)流量快速增長，以及“通信+新基建”不斷協(xié)同突破，通信行業(yè)估值有望企穩(wěn)回升，相關產業(yè)鏈景氣上行。

四是AIGC需求旺盛。國盛證券分析，隨著后續(xù)AIGC應用加速落地，數(shù)據(jù)將成為AI時代最寶貴的基礎資源。無論是用自身優(yōu)質數(shù)據(jù)進行模型自研與應用開發(fā)，或是將數(shù)據(jù)提供給第三方進行訓練，未來運營商將成為我國“數(shù)據(jù)要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。

據(jù)長江證券統(tǒng)計，對于算力需求，三大運營商2022年已公開集采近60萬臺服務器，2023年有望進一步提升。對于通信需求，三大運營商均已發(fā)布全光底座建設規(guī)劃，計劃打造重點區(qū)域的低時延圈，通信設備行業(yè)有望深度受益。

信達證券認為，在數(shù)字經濟大時代中，通信行業(yè)兩大方向將受益：一是提供算力資源和搭建數(shù)字網絡；二是投入數(shù)字經濟人工智能、工業(yè)互聯(lián)網、智能制造、云計算等技術研發(fā)，深度參與數(shù)字經濟產業(yè)應用。

（文章來源：上海證券報）

關鍵詞： 通信運營商 中國聯(lián)通