一、行業(yè)資訊

【資料圖】

1、背靠吉利，曹操出行投身“新造車”

3月29日，吉利首個(gè)共享定制車品牌——曹操汽車正式發(fā)布，同時(shí)品牌首款車型曹操60(配置|詢價(jià))首發(fā)亮相，新車價(jià)格區(qū)間11.98萬(wàn)-13.98萬(wàn)元。據(jù)悉，該車型由曹操出行負(fù)責(zé)產(chǎn)品定義和智能開(kāi)發(fā)，吉利集團(tuán)負(fù)責(zé)整車開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)。

曹操出行CEO龔昕表示，“曹操60將在曹操出行平臺(tái)上先行投放使用，后續(xù)也將向行業(yè)伙伴開(kāi)放銷售。”該套整車定制解決方案，代表曹操出行在共享出行市場(chǎng)將開(kāi)啟定制化產(chǎn)品布局。

作為一款共享出行產(chǎn)品，曹操60在外觀、內(nèi)飾上均采用簡(jiǎn)約化設(shè)計(jì)，使用功能上則更加兼顧駕駛者的使用習(xí)慣。如車內(nèi)配備了方便司機(jī)接單的智能工作臺(tái)；新車前大燈在接單后能夠按照手機(jī)搖晃頻率閃爍，方便尋找車輛。

2、法拉第未來(lái)宣布正式啟動(dòng)生產(chǎn)FF 91 Futurist

北京時(shí)間3月30日上午7：30，F(xiàn)aradayFuture宣布正式啟動(dòng)生產(chǎn)FF91Futurist，F(xiàn)F全球CEO陳雪峰先生、FF創(chuàng)始人兼CPUO賈躍亭先生、FF全球產(chǎn)品執(zhí)行高級(jí)副總裁Matthias Aydt等進(jìn)行演講并展示FF ieFactory California工廠現(xiàn)場(chǎng)。

賈躍亭在演講中表示，預(yù)計(jì)FF生態(tài)收入所占利潤(rùn)占比會(huì)越來(lái)越高，目標(biāo)是成為主流高價(jià)值用戶市場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè)之一，同時(shí)繼續(xù)鞏固塔尖市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者地位。

FF 91 Futurist對(duì)標(biāo)法拉利、邁巴赫、勞斯萊斯和賓利，以極限科技、極致用戶體驗(yàn)和完整生態(tài)的產(chǎn)品DNA，帶來(lái)了獨(dú)特的智能互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)車出行體驗(yàn)。FF 91 Futurist擁有行業(yè)領(lǐng)先的1,050匹馬力， EPA認(rèn)證續(xù)航里程381英里，0-60英里加速僅需2.27秒。

二、董秘互動(dòng)資訊

1、華達(dá)科技(603358)03月30日在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)了投資者關(guān)心的問(wèn)題。

投資者：請(qǐng)問(wèn)公司在上游原材料方面做了哪些布局？2023年在降本增效方面是否有顯著提升？

華達(dá)科技董秘：新能源汽車零部件產(chǎn)品主要使用鋁型材和鋁鑄件制造。近幾年由于鋁材價(jià)格波動(dòng)較大，且原材料采購(gòu)受制于上游企業(yè)，對(duì)發(fā)展帶來(lái)不利影響。對(duì)此，公司于2021年3月決策投資建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸的鋁型材擠壓成型生產(chǎn)線項(xiàng)目，該項(xiàng)目建設(shè)完工并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)原材料自給，由此可降低原材料成本，提高產(chǎn)品利潤(rùn)率。目前，公司結(jié)合汽車輕量化發(fā)展方向及市場(chǎng)對(duì)一體化鑄造產(chǎn)品的需求，積極布局一體化壓鑄產(chǎn)能建設(shè)，以此增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

華達(dá)科技2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入35.2億元，同比上升11.03%；歸母凈利潤(rùn)2.43億元，同比上升2.45%；扣非凈利潤(rùn)1.96億元，同比下降10.67%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入13.74億元，同比上升40.49%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比上升59.77%；單季度扣非凈利潤(rùn)6867.49萬(wàn)元，同比上升9.39%；負(fù)債率42.67%，投資收益3991.04萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-759.88萬(wàn)元，毛利率16.16%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為25.1。近3個(gè)月融資凈流入3717.05萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，華達(dá)科技(603358)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)

華達(dá)科技(603358)主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事汽車零部件、模具等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。

2、奧海科技(002993)03月30日在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)了投資者關(guān)心的問(wèn)題。

投資者：您好，看到公司首頁(yè)新能源汽車的布局，請(qǐng)問(wèn)相關(guān)方面已經(jīng)有訂單客戶了嗎

奧?？萍级兀耗茫拘履茉雌囍饕蛻舭|風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田、嵐圖、上汽、吉利、長(zhǎng)城、高合、紅旗等，謝謝您對(duì)公司的關(guān)注！

奧?？萍?022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入33.49億元，同比上升12.9%；歸母凈利潤(rùn)3.81億元，同比上升53.25%；扣非凈利潤(rùn)3.7億元，同比上升63.94%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入11.68億元，同比上升6.02%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比上升56.78%；單季度扣非凈利潤(rùn)1.32億元，同比上升72.39%；負(fù)債率36.06%，投資收益-1122.85萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-7282.03萬(wàn)元，毛利率20.67%。

該股最近90天內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，奧?？萍?002993)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)4星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3.5星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)

奧?？萍?002993)主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事充電器等智能終端充儲(chǔ)電產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售。

三、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

1、中泰證券針對(duì)多利科技發(fā)布研報(bào)稱，公司是專注新能源的沖壓件隱形冠軍，打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體優(yōu)勢(shì)，盈利領(lǐng)先同行。公司主營(yíng)汽車車身沖壓及焊接零部件和相應(yīng)產(chǎn)品模具的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備集模具、檢具開(kāi)發(fā)制造、大中小型件沖壓、總成焊接拼裝一體的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，30年精耕細(xì)作現(xiàn)為特斯拉、理想、蔚來(lái)、上汽大眾、上汽通用等主機(jī)廠供應(yīng)商。全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體布局有效縮短模具制造的周期、提高模具產(chǎn)品的精度，有效控制整體生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品尺寸精度和合格率，公司2022年毛利率24.5%，凈利率13.3%，處于同行第一水平。

基本盤業(yè)務(wù)已在客戶、盈利上證明商務(wù)&成本管控能力強(qiáng)，綁定新能源大客戶帶來(lái)確定性高增長(zhǎng)、高盈利。公司深度配套特斯拉、理想等新能源大客戶，2022年上半年特斯拉、理想收入占比分別為44.6%、12.3%，有望受益于特斯拉、理想新車型以及規(guī)?？焖俜帕俊？蛻魞?yōu)質(zhì)支撐公司業(yè)績(jī)持續(xù)成長(zhǎng)的確定性和盈利的穩(wěn)定性，20-22年公司收入CAGR=41.1%，歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR=68.9%。

切入一體壓鑄開(kāi)辟新成長(zhǎng)，中長(zhǎng)期打造為白車身總成供應(yīng)商。公司主營(yíng)集白車身沖壓零部件、總成焊接拼裝一體，對(duì)白車身總成件理解較深，掌握多種跨材料/工藝連接技術(shù)。2020年下半年開(kāi)始布局一體化壓鑄，在人才&技術(shù)&設(shè)備上進(jìn)行了儲(chǔ)備，已采購(gòu)布勒6100T壓鑄機(jī)。新能源催生一體化壓鑄工藝革命，是從0到1的潛在千億市場(chǎng)，公司此前深耕白車身件(沖壓、焊接工藝)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)捕捉敏銳，布局壓鑄補(bǔ)齊工藝以打造白車身總成供應(yīng)商。

盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)22-24年公司收入分別為33.6億元、39.2億元、47.7億元，同比增速分別為21%、17%、21.6%，歸母凈利潤(rùn)4.5億元、5.3億元、6.6億元，同比增速分別為15.5%、19.7%、23.9%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前22-24年P(guān)E27X、22X、18X，看好公司新能源大客戶全球化以及公司新客戶開(kāi)拓進(jìn)展，新業(yè)務(wù)一體壓鑄有望加速?gòu)?到N，中長(zhǎng)期具備成為白車身總成供應(yīng)商潛力，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源銷量不及預(yù)期、新客戶拓展不及預(yù)期、新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期、原材料大幅上漲、研究報(bào)告中使用的公開(kāi)資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等

2、中銀證券針對(duì)氫能行業(yè)發(fā)布研報(bào)稱， 工業(yè)、交通、儲(chǔ)能行業(yè)推動(dòng)綠氫需求快速增長(zhǎng)：目前氫能主要應(yīng)用在工業(yè)和交通領(lǐng)域：煉化領(lǐng)域是氫氣重要的使用場(chǎng)景，到2030年煉化用氫需求有望達(dá)到4570萬(wàn)噸；氫冶金是鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的革命性技術(shù)，有望推動(dòng)全球氫氣需求快速增長(zhǎng)，到2030年全球鋼鐵領(lǐng)域用氫量有望達(dá)到568萬(wàn)噸?；ば袠I(yè)是目前氫氣消費(fèi)的重要領(lǐng)域之一，合成氨、甲醇對(duì)氫氣需求量較大，到2030年全球合成氨、甲醇用氫需求有望分別達(dá)到4087萬(wàn)噸、1756萬(wàn)噸；氫燃料電池產(chǎn)銷量快速增長(zhǎng)亦有望帶動(dòng)氫氣需求增長(zhǎng)，到2030年全球氫燃料電池汽車用氫量有望達(dá)到50萬(wàn)噸；此外，氫儲(chǔ)能有望成為綠氫需求的重要組成部分。根據(jù)我們的測(cè)算，到2030年全球綠氫需求量有望達(dá)到3320萬(wàn)噸。

電解槽是電解制氫的核心設(shè)備：電解槽是電解水制氫的核心設(shè)備，關(guān)鍵零部件對(duì)制氫效率起到重要作用。據(jù)電解質(zhì)系統(tǒng)的差別，電解水制氫的技術(shù)路線可以分為包括堿性電解水制氫(ALK)、質(zhì)子交換膜電解水制氫(PEM)、固態(tài)氧化物電解水制氫(SOEC)、陰離子交換膜電解水制氫(AEM)。目前，堿性電解槽技術(shù)成熟、成本較低，仍為電解槽主流技術(shù)路線。提升設(shè)備性能、降低材料成本是電解水制氫技術(shù)的主要發(fā)展方向。

電解槽需求有望快速增長(zhǎng)：根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2022全球電解槽新增裝機(jī)約1GW，新增裝機(jī)量同比提升約400%。根據(jù)我們的測(cè)算，到2030年全球電解槽的累計(jì)需求量有望達(dá)到288GW，2022-2030年全球新增電解槽需求CAGR有望達(dá)到77.36%。

投資建議

氫能產(chǎn)業(yè)周期開(kāi)啟，堿性電解槽進(jìn)入批量應(yīng)用階段，綠電制氫成本預(yù)計(jì)逐步具備競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)用場(chǎng)景有望進(jìn)一步擴(kuò)大，我們預(yù)測(cè)到2030年全球綠氫需求量有望達(dá)到3320萬(wàn)噸。電解槽作為制備綠氫核心設(shè)備，有望受益于氫能發(fā)展，預(yù)計(jì)2022-2030年電解槽需求年均復(fù)合增速超過(guò)75%。建議優(yōu)先關(guān)注具備成本優(yōu)勢(shì)的電解槽生產(chǎn)企業(yè)，推薦隆基綠能、陽(yáng)光電源、雙良節(jié)能*、華光環(huán)能、華電重工、蘭石重裝，建議關(guān)注億利潔能。(*為機(jī)械組覆蓋)

評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

氫能政策風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；下游擴(kuò)產(chǎn)需求低于預(yù)期；國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。

四、今日鋰電報(bào)價(jià)

1、SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)報(bào)273300元每噸，下跌6700元每噸，跌幅為2.39%

2、SMM電池級(jí)氫氧化鋰指數(shù)報(bào)353500元每噸，下跌5900元每噸，跌幅為1.64%

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